2023년 10월 12일 미국 최신 경제지표 소비자물가지수(CPI-U)를 살펴보겠습니다.
다음 발표일 2023년 11월 14일
월간 CPI-U전 월 대비 대비 소폭 하락
YoY CPI-U전 월 대비 소폭 상승
2023년 09월까지 집계된 데이터
요약
올해 월간 소비자물가지수는 단 한차례도 하락한 적이 없고 계속 상승했지만, 연간 소비자물가지수는 점점 하락하는 추세로 최근 반등하며 다시 상승할 여지를 보이며, 주거와 교통수단 서비스 물가가 연간 소비자물가지수를 견인. 2023년 09월 전월 대비하여 0.03% 소폭 상승.
최근 1년간 월간 소비자물가(CPI-U) 상승률
월간 소비자물가지수(CPI-U)는 12개월 동안 하락 없이 계속 상승을 이어왔습니다.
연간 소비자물가지수는 12개월 전부터 현재 월까지 소비자물가지수의 변화율을 나타낸 것입니다. 위 사진은 연간 소비자물가지수를 나타내는 그래프입니다. 1년 전 정점을 찍고 다시 하락했던 모습을 보이고 있습니다.
최근 3년 연간 소비자물가지수와 미국 기준금리의 변화
최근 코로나 19로 인하여 엄청난 유동성이 공급되고 시간이 지난 후 이 유동성은 엄청난 인플레이션을 촉발시켰습니다. 이에 대응하여 연방준비제도는 기준금리를 인상하여 통화 유동성을 감소시켜 인플레이션을 잡으려고 하고 있습니다. 위 그래프에서 나타나듯이 시간의 차이는 있지만 기준금리가 상승함에 따라 인플레이션율이 하락하는 모습을 보이고 있습니다.
하지만 2023년 07월 부터 다시 반등하는 소비자물가지수로 인하여 연방준비제도는 올 하반기 또 한 번의 기준금리 인상을 시사하는 소위 매파적 발언으로 인하여 다시 한번 시장에 공포감을 조성했습니다.
최근 1년 12개월 연간 소비자물가지수와 근원 소비자물가지수
근원 소비자물가지수는 음식과 에너지 물가를 제외한 나머지 물가를 측정한 것으로 Core CPI라고 합니다. 위 그래프에서 최근 1년 Core CPI와 CPI는 기준금리 인상에 힘입어 하락하고 있습니다. 위 그래프에서 눈여겨보아야 할 것은 CPI와 Core CPI가 교차된 지금 2023년 2월에서 3월 사이가 중요합니다. 위 두 선의 갭 차이는 식량과 에너지 물가의 차이로 볼 수 있습니다. 파란색 선이 더 아래 있다는 것은 식량과 에너지 물가의 하락이 일반 물가보다 더 하락했다는 것이며, 이것은 국제 유가와 깊은 관련이 있습니다.
최근 산유국의 감산정책으로 CPI상승에 일조했으며, 이와 반대로 Core CPI는 계속 하락하는 추세로 가고 있는 모습입니다. 현재 우크라이나-러시아, 이스라엘-팔레스타인의 전쟁으로 인하여 국제 시장은 원유 가격이 더 상승할 것으로 기대하고 있는 모습을 보이고 있습니다.
최근 7개월 가장 큰 물가상승률을 보인 품목 Transportation Services과 Shelter
Transportation Services는 교통수단 서비스로 해석되며 택시, 버스, 전철, Uber, Lyft, 비행기, 자전거 등이 포함됩니다.
Shelter은 주거와 관련된 항목으로 주택의 임대료, 주택 가격, 주택 유지보수 비용, 주택 구매 관련 비용 등이 포함됩니다.
또한 CPI-U의 품목별 가중치 상위 3개는 Shelter(주거) 32.8%, Food and beverages(식품 및 음료) 16.9%, Transportation(교통수단) 14.3%의 비중을 차지하고 있습니다.
아래 그래프는 교통수단 서비스와 주거 관련 물가상승률을 나타냅니다.
CPI-U에서 가장 큰 비율을 차지하는 주거관련 물가와 두 번째로 큰 비율을 차지하는 운송수단 물가의 누적 변화율을 나타냈습니다. 두 항목 모두 소비자물가지수의 상승에 기여했으며 특히 운송수단 물가의 상승폭이 큰 것을 볼 수 있습니다.
최근 3년 연간 소비자물가지수와 달러 인덱스의 변화
위에서 살펴본 연방준비제도의 기준금리와 소비자물가지수는 역의 관계였으며 기준금리가 인상되고 나서 어느 정도 시간이 흐른 뒤 소비자물가지수가 하락하는 현상을 볼 수 있었습니다. 하지만 위 그래프에서 달러인덱스와 소비자물가지수는 비슷한 기간에 정의 관계에 있다는 것을 알 수 있습니다.
이러한 현상은 기준금리 인상에 따른 달러인덱스의 시장 선반영이라고 볼 수 있습니다. 일반적으로 달러인덱스와 소비자물가지수는 역의 관계여야 합니다. 하지만 위 그래프에서 나타나듯이 기준금리 전망에 따라 달러인덱스의 변화는 선행하는 경향이 있으며, 소비자물가지수는 지행 하는 경향이 있습니다.
소비자물가지수의 자세한 사항과 항목들은 아래 링크를 통해 살펴볼 수 있습니다.
2023.10.10 - [메인 스트리트] - 미국 경제지표 소비자물가지수(Consumer Price Index)
미국 경제지표 소비자물가지수(Consumer Price Index)
소비자물가지수(consumer Price Index)는 고용 현황, 연방공개시장위원회 보고서, 국내총생산, 생산자물가와 같이 시장에 미치는 영향력은 강력합니다. 매월 중순 정도에 발표되며, 소매제품 및 서비
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